资本博客

股神沃伦巴菲特曾经说过：短期来看，股市是投票机；长期来看，股市是称重机。

这句话的意思是说：

就短期而言，股票的价格是由资金决定的，当有资金大量买进时，股票的价格就会上涨，反之，当股票被资金大量卖出，那么股票的价格就会下跌——股价的涨跌短期来看和股票的内在价值关系不大，主要有资金决定——资金进行投票。

就长期而言，股票的价格是由上市公司的业绩决定的，如果上市公司的业绩长期保持优良，那么股价就会持续上涨；反之，如果公司的业绩不佳，那么公司股票的价格就会持续下跌。这时，资金对于股价的作用已经微乎其微，能够影响股价的只有业绩了——只有业绩才是增加股价重量的砝码。

巴菲特的这句名言，目前又一次被证实。

当前，在中国网游界最火爆的新闻莫过于：著名的游戏公司暴雪娱乐将网络游戏《魔兽世界》的代理权由第九城市移交给网易科技。

魔兽世界代理权

这对在美上市的的第九城市而言，无疑是泰山灭顶般的打击：第九城市超过90%的收入来源于《魔兽世界》，一旦失去了《魔兽世界》，第九城市将无以为继（大家可以想象一下，如果有一天Google失去了搜索引擎、中国石油失去了石油业务的结局，就可以明白这次危机对于第九城市的严重性）。

同样的消息对于同样在美上市网易科技而言，则是锦上添花：运营一款几乎铁定赚大钱的《魔兽世界》何乐而不为呢？

但是这则消息消息反映在股价上，却是正好相反：

对于第九城市而言，在犹如泰山灭顶的危机来临之时，股价上涨了将近20%。

九城股价上涨20%

而对于锦上添花的网易科技而言，股价却下跌了超过2%。

网易股价下跌2%

这就是资金对于股价的投票产生的结果。

让我们再看看以一年为期的股价长期变动情况。

下面是第九城市一年期股价变化：

九城一年期股价变化

可以看出，对于第九城市而言，股价长期来看是下跌的，为什么呢？

原因很简单：

一，自己没有核心技术。第九城市所运营的网络游戏，几乎都不是自己独立开发的，而是别的公司开发好之后，交给他运营的，他自己并没有核心技术。没有自己的核心技术——这对于一个科技公司而言，只是个笑话。

二，收入来源严重单一。第九城市超过90%的收入来源于《魔兽世界》，可以说，除了《魔兽世界》，第九城市一无所有。但有趣的是，第九城市为一“拥有”的《魔兽世界》也不是他自己的，而是暴雪娱乐的，他只是一个打工者，随时有可能被炒（现在已经被炒）。

所以，对于这样一家上市企业，美国股票市场给他的只是一路下跌。

让我们再看看网易科技的一年期股价变动情况：

网易一年期股价变化

可以看出，总体而言，网易科技的股价是上升的。

为什么呢？

他本身就是一家很优秀的企业，是我国三大综合门户网站之一。

本身掌握核心技术。

收入来源多样化。

总体而言，是一家成熟向上的企业。

于是，美国股市把网易科技抬了上去。

这就是活生生的：短期来看，股市是投票机；长期来看，股市是称重机。

名词解释：

第九城市：(NASDAQ: NCTY)一家著名的、在美上市的中国网络游戏运营公司,官网：www.the9.com。

网易科技：(NASDAQ: NTES)一家著名的、在美上市的中国网络科技公司，官网www.163.com。

暴雪娱乐：Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI)的子公司，世界著名的游戏开发公司，曾开发《暗黑破坏神》，《星际争霸》，《魔兽争霸》等著名游戏。

魔兽世界：一款由著名的游戏公司暴雪娱乐开发的网络游戏,红极一时。