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云南铜业2009中报

阳光不锈 — Wed, 14 Oct 2009 09:34:00 +0000

2009中期主要财务指标：

1、每股收益(元)-0.10

2、每股净资产(元)2.74

3、净资产收益率(%)-3.67

4、净利润为：-12625.26万元

5、净利润增长率(%)：-123.14

6、净利润现金含量(%) ：396.33

7、资产负债比率 (%) ：79.79

不分配不转增

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云南铜业陈少飞事件后续

阳光不锈 — Sat, 29 Aug 2009 06:39:00 +0000

其实这篇文章应该属于旧闻了，早在2009年07月23日，新浪财经就报道了相关的事情，但是那时阳光不锈比较忙碌，无暇顾及这件事。

那现在有了时间，我们就来履行一下以前许下的要对这件事进行跟踪的承诺吧。

陈少飞事件东窗事发的具体过程是这样的：

2008年5月中旬，在云铜集团的一次干部警示教育会议上，会议室里突然进来几个人，把时任云南铜业董事会秘书的陈少飞带走。云南铜业在随后的公告中称，陈少飞辞去在公司的一切职务，原因是因“工作变动”。

经云南省检察院侦查终结，陈少飞、郑汝昌等人于2008年11月被移送昆明中院审查起诉。

根据检方出具的指控书，我们大致可以知道这样一个事件的轮廓。

2006年云南铜业准备非公开发行股票，郑汝昌为解决认购股票的资金，与陈少飞共谋，以“贸易融资”的方式帮助北京富邦资产管理公司(下称“富邦公司”)、云南昌立明经贸有限公司(下称“昌立明公司”)解决认购资金的问题，以及为富邦公司其他经营活动拆借资金l.9亿元。

被指控挪用公款的金额高达7.6亿元。检方认为，在挪用公款的共同犯罪中，陈少飞、郑汝昌系主犯。

昌立明公司的成立亦缘于陈少飞与郑汝昌内外勾结。

公开资料显示，2007年初，云南铜业与昌立明公司签订合同，由昌立明公司向云南铜业在未来一段时间提供单价为38746元／吨的铜精矿8000吨、单价为38471元／吨的铜精矿18600吨，金额合计10亿元。

现在看来，在整个交易中，合同只是个形式，购销行为从未发生，铜精矿一直都在云铜的仓库里。但在陈少飞的安排下，云南铜业给昌立明公司签发了7亿元的商业承兑汇票和3亿元的银行承兑汇票，并在相关银行存入4亿元的贴现保证金。

2007年2月7日，郑汝昌和昌立明公司副总经理戴琨到银行办理了汇票贴现，获得贴现资金人民币9.8137亿元，并参与3月初云南铜业的定向增发，以每股9.5元的价格认购了2500万股。

此外，昌立明公司还将贴现资金中的3.325亿元拆借给富邦公司认购3500万股。随后，根据陈少飞的通知，郑汝昌、戴琨等人从贴现资金中再拆借1.9亿元给富邦公司。

两家公司因此成为云南铜业十大股东，持股合计占比达4.78%。

起诉书称，云南铜业签发给昌立明公司的10亿元汇票到期后，该公司于2007年8月2日、8月6日向银行归还了人民币共计10亿元。

随后，昌立明公司以购买铜精矿的名义，陆续将上述用于购买股票和其他经营活动的资金归还给云南铜业。

事情到目前为止的官方结果就是这样。

其中可以看出，产于这件事的人就是在赌博，赌的就是云南铜业增发之后股价会大涨，这样的话他们就可以从中盈利，也只有这样才可以盈利。

但是如果增发之后股价下跌，或者涨幅不大，不能够覆盖这种资金运作的成本，那么这些资本市场上的所谓“玩家”，就会血本无归。

而他们玩的有时空手套白狼的游戏，最终损失的是国家。

而从理论上说，最终实际损失人是全体国民。包括港、澳、台同胞。

那么，阳光不锈的疑问是，为什么这些人会有这么大的胆子呢？为什么隔了这么久这件事才会东窗事发？独立董事、监事会的人都干什么去了？能够当上云南铜业的董秘陈少飞估计是个中共党员，那么相应的纪检委的人又干什么去了？

这些问题，不是一句“公司治理不合理”就可以掩盖过去的。更可悲的是，云南铜业连这么一句话以没有……

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云南铜业增发60亿收购母公司资产

阳光不锈 — Thu, 23 Jul 2009 05:05:00 +0000

在停牌数个交易日后，云南铜业抛出了非公开增发不超过30,000万股，募集资金总额不超过60亿元，以收购母公司资产的计划。

该计划具体如下：

1、发行股票的种类和面值

本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。

2、发行方式

本次发行的股票全部采取向特定对象非公开发行的方式。

3、发行对象

本次非公开发行的发行对象范围为证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者等符合相关规定条件的法人、自然人或其他合法投资者。

4、锁定期

本次发行对象认购的股份自本次发行结束之日起12个月内不得转让。

5、认购方式

特定对象投资者将以现金方式认购本次拟发行的全部股份。

6、发行数量

本次发行的股票数量区间为不超过30,000万股。

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，发行股数按照总股本变动的比例相应调整。

7、发行价格

本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%，即20.59元/股。

8、募集资金用途

本次募集资金不超过60亿元。募集资金使用项目如下：

（1）向全资控股子公司玉溪矿业有限公司增资14亿元，主要用于投资大红山铜矿深部开发项目；

（2）购买云铜集团持有的云南楚雄思远投资有限公司（以下简称“楚雄思远”）100%股权、云南达亚有色金属有限公司（以下简称“云南达亚”）100%股权、云南星焰有色金属股份有限公司100%股权（以下简称“星焰公司”）、昆明西科工贸有限公司（以下简称“西科公司”）100%股权、云南景谷矿冶股份有限公司（以下简称“景谷矿冶”）74.78%股权，预计需23.7亿元，最终以具有证券业务资格的资产评估机构评估且经有权国资部门批准或备案的标的资产评估值为准；

（3）偿还公司银行贷款10亿元。

9、本次非公开发行决议的有效期

本次发行决议的有效期为自公司股东大会审议通过本次非公开发行议案之日起12个月内有效。

项目名称预计投资金额（亿元）备注

楚雄思远 4.5 现金购买股权资产
云南达亚 12.7 现金购买股权资产
景谷矿冶 2.0 现金购买股权资产
星焰公司 3.5 现金购买股权资产
西科公司 1.0 现金购买股权资产
合计 23.7

以上内容引自同花顺。

阳光不锈认为，通过增发既增强了公司的整体实力，也可以增厚财务报表，不过需要担心的是资产的整合问题。

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云南铜业公司治理早有前科——前董秘挪用7.6亿元公款操纵股票

阳光不锈 — Sat, 25 Apr 2009 09:52:00 +0000

前段时间，阳光不锈报道了云南铜业年报乌龙事件以及后续，对云南铜业的公司的内部治理表示忧虑。今天阳光不锈又发现了新的新闻，原来云南铜业的公司内部治理早有问题。

根据新浪网消息，云南铜业前任董事会秘书兼副总经理陈少飞，曾挪用7.6亿元公款操纵股票，而公司对这件事的信息披露是：

陈少飞辞去在公司的一切职务，由高立东接任董秘兼财务总监的职务，陈辞职原因是“因工作变动”。

再无他话。

阳光不锈对云铜目前有两点想法：

一，无信托责任。

董秘可以挪用巨额公款，可见，云铜对于公司的内部权力分配已经失控，董秘权利严重扩大，才可能导致董秘可以挪用公款。如此严重的事件，公司也只是轻描淡写的说当事人“因工作变动”而辞职。没有尽到信息及时准确披露的责任与义务。

置广大普通投资者于不顾，这是上市公司的大忌。

二，内部治理十分有问题。

年报乌龙，加上这次的挪用公款，可见公司内部的治理问题十分严重。挪用公款事件发生在一年前，一年时间过去了，出现了年报乌龙，可见内部治理还是有很大问题，阳光不锈不明白公司的管理层是怎么管理的。

云南铜业，这只股票的口碑，正在被他自己慢慢毁掉。

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云南铜业2008年报乌龙后续

阳光不锈 — Fri, 17 Apr 2009 09:33:00 +0000

阳光不锈在昨天发表了《云南铜业2008年报自摆乌龙》这篇文章，说了上市公司云南铜业股份有限公司（简称：云南铜业股票代码：000878）在2008年年报的一个乌龙事件，很快，云南铜业就更正了自己的这个错误。

下图所示即为云南铜业的公告：

云南铜业更正公告

不过有几件事令阳光不锈很费解：

一，年报也会出问题。

要知道，上市公司年报可以说是上市公司最重要的报表之一，这份报表显示了在最近的一个会计年度内该公司的运营情况，直接反映了该公司的各项指标，是广大投资者决定是否投资该公司的重要依据之一，其重要程度可想而知。

而制作该报表的负责人，也绝对应该是公司内部负责本业务的专业人士。那么年报出现公司股东数目错误（而且是严重错误）这种低级问题的可能性是很低的，甚至是绝对不应该出现的，但是云南铜业2008年年报却会出现，实在让人对该公司的内部治理放心不下。

二，负责审计的会计公司失职。

每一份上市公司年报的出炉，都必须有有资质的专业会计公司出具审计报告！而负责审计云南铜业的会计公司是中瑞岳华会计师事务所有限公司，这家会计公司在出具云南铜业2008年年报时，是签署了“标准无保留意见”的审计报告的！意味着这家公司理论上绝对认真研究过这份年报，才会签署标准无保留意见。

中瑞岳华会计师事务所有限公司

对于专业的会计公司而言，即使上市公司在年报出现这种股东数目严重超过全体股民总数这种低级错误，那么会计公司在审计时，也会予以纠正。但是对于这份年报会计公司非但没有纠正，反而签署了标准无保留意见的审计结果。可见这家负责审计的会计公司并没有认真履行审计义务。

不管中间的过程到底是怎样的，结果是现在出了这样的问题。那么现在阳光不锈所关心的是：

一，对相关责任人的处理。

一方面是云南铜业公司内部负责这件事的人的处理结果；另一方面是中瑞岳华会计师事务所有限公司相关负责人的处理结果。

如果不处理相关责任人，那么广大上市公司和会计公司的人都会觉得无所谓，那以后再出现类似的事情也就不足为奇了。那中国证券市场的的前景堪忧。

要知道，会计公司审计上市公司报表的要加是很高的，为什么这么高呢？其中一个很重要的原因就是这里面牵涉到一个职业风险问题：如果负责审计的会计公司没有审计出本该审计出的问题，那么以后出了问题，会计公司是要负责的。

二，云南铜业年报的可靠性。

一份犯了如此低级错误的年年报，那其他数据的可靠性是可想而知。

且不说上市公司内部对于这份报表的草率态度，令人不敢相信这份报表，单说会计公司审计这方面就令人不放心：

如果说会计公司没有认真审计这份报表，那这份报表的真实性确实令人怀疑；

如果说会计公司认真审计了这份报表，那他还出现如此低级的错误，可见这家会计公司业务能力之低！那他审计出来的报表的可靠性也是值得怀疑的。

阳光不锈很期待这件事的最终结果。

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